Arca-nın BİD-i Ceff Dorman Maykl Saylorun (MSTR) Məcburi Bitcoin Satışı Riskini Nə Üçün Əsassız Sayır?

MicroStrategy (MSTR) şirkətinin rəhbəri Maykl Saylorun nəhəng Bitcoin ehtiyatı toplama strategiyası haqqında yayılan narahatlıqlara Arca investisiya şirkətinin Baş İnvestisiya Direktoru (BİD) Ceff Dorman cavab verib. Kripto bazarlarında tez-tez müzakirə olunan əsas sual budur ki, MicroStrategy-nin külli miqdarda borc öhdəlikləri səbəbindən Bitcoin aktivlərini məcburi şəkildə satmaq məcburiyyətində qalıb-qalmamasıdır. Lakin Dorman bu iddiaları rədd edərək, bu cür qorxuların tamamilə əsassız olduğunu bildirib. O qeyd edir ki, MSTR-in maliyyə dayanıqlığı, şirkətin səmərəli pul axını və daxili idarəetmə mexanizmləri bu növ təzyiqlərin qarşısını almaq üçün lazımi bazanı yaradır.

Dorman, MicroStrategy-nin maliyyə vəziyyətinə və strukturuna dərin diqqət yetirilməsinin vacibliyini vurğulayır. O izah edir ki, şirkətin balans hesabatı diqqətlə nəzərdən keçirildikdə, məcburi satış riskinin necə minimuma endirildiyi görünür. MSTR-in borc götürərkən girov kimi istifadə etdiyi Bitcoinlər üzərində potensial marja çağırışları (margin calls) ilə bağlı narahatlıqlar mövcud olsa da, Dorman bildirir ki, şirkətin əsas kassa axını (pul axını) və ümumi likvidliyi bu öhdəlikləri rahatlıqla qarşılamağa imkan verir. Bu o deməkdir ki, Bitcoin qiymətinin müəyyən səviyyədən aşağı düşməsi halında belə, rəhbərlik aktivləri dərhal satmaq əvəzinə, borclarını ödəmək üçün başqa maliyyə alətlərinə və ya əlavə kapital cəlb etməyə üstünlük verə bilər. Bu yanaşma Saylorun uzunmüddətli holdinq strategiyasını qoruyur.

Arca BİD-i, maliyyə göstəriciləri ilə yanaşı, MicroStrategy-nin korporativ idarəetməsinin də bu riskləri aradan qaldırdığını düşünür. O qeyd edir ki, MSTR sadəcə Bitcoin toplayan fond deyil; o, ciddi standartlara uyğun işləyən ictimai bir şirkətdir. Şirkətin idarəetmə strukturu rəhbərliyi qısamüddətli bazar dalğalanmalarına görə panik satışı etməyə və ya öz əsas strategiyasından uzaqlaşmağa məcbur etmir. Ceff Dorman sonda qeyd edir ki, MSTR-in Bitcoin toplama strategiyası bazar spekulyasiyalarında göstərildiyi qədər zəif və ya kövrək deyil. Şirkətin maliyyə dayanıqlığı və qaydalı idarəetməsi birlikdə, onun Bitcoin mövqeyini qorumağa davam edəcəyinə və məcburi satış ssenarisinin uzaq bir ehtimal olduğuna dəlalət edir.